十年回顧：中資收購德企是福是禍？

（德國之聲中文網）中國企業在德國的收購曾於2016年達到頂峰，那年，中國投資者部分或者完全收購德國企業68次。涉及的行業集中於機械工程、汽車和電氣工程領域。截止2025年5月，中國超過美國成為在德國投資項目最多的國家。

一直以來，有批評者警告德國技術被拋售，而另一方則希望獲得新的資本和市場，從而實現企業增長。

被中資收購的企業今天的營運狀況怎樣？德國電視一台ARD的經濟頻道Plusminus記者對大約50家公司進行了分析，關注的重點是企業營收以及就業員工的人數。這些公司均在過去十年裡逐漸被中國投資者控股。

令分析人員意外的是，這些公司營運情況十分穩定。收購五年後，這些公司的平均營收比收購當年增長了6%。

員工人數方面，分析顯示沒有出現大規模裁員。新冠疫情期間經歷了一段低迷期之後，員工人數已恢復到收購時的水準，有的甚至略有增長。

研究結果與德國整體經濟趨勢基本吻合。至少沒有證據表明存在系統性的德國企業拋售行為。

七成企業：向中國轉移技術在增加

分析指出，中國投資者的主要動機之一是獲取德國企業的技術專長，但證實，知識轉移頻繁發生。約70%的受訪企業表示，他們向中國轉移的技術專長還在增加。

然而，與此同時，超過半數的受訪企業也表示，他們自身也受益於來自中國的知識和經驗。這與長期以來認為技術專長主要從德國流向中國的觀點相悖。研究結果表明，在許多情況下，知識轉移是互惠的。

儘管地緣政治緊張，中資德企的前景呈積極

Plusminus記者的總體評估結果以正面為主，不過，這並不意味著不存在問題。北威州汽車供應商基克特（Kiekert）的破產就充分說明了這一點。這家位於海利根豪斯（Heiligenhaus）的公司擁有169年的歷史，是全球領先的門鎖系統製造商之一。2012年，一家中國公司收購了該公司，並在德國繼續生產。去年，該公司陷入財務困境，而中國承諾的數百萬美元資金卻未能到位。

與此同時，德國銀行拒絕了基克特貸款和擔保申請，部分原因是美國對中國母公司的制裁。該案例表明，地緣政治衝突和國際制裁機制正日益影響著德國工廠。

儘管存在政治緊張局勢，許多中資德國公司對前途持積極態度，不認為他們在德國的業務面臨風險。超過一半的受訪公司甚至表示，自收購以來，德國業務的重要性有所提升。另有三分之一的公司認為其業務保持穩定。

該分析最後總結道，無論是對德國企業普遍拋售的擔憂，還是相信通過中資收購將自動增長，都未得到普遍證實。但像基克特這樣的案例表明，爭論的焦點已經轉移：如今，人們的關注點不再是投資者本身，而是國際投資可能帶來的地緣政治風險。

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