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為支持實體活力,中國央行降准後再降息

2021年12月20日

鑑於目前的困境,以及預期明年經濟發展將出現重壓,中國央行在剛剛降准之後又宣佈降息。

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China Shenzhen | Evergrande | Symbolbild
中國的經濟增長受到以恆大為代表的房地產貸款危機的威脅圖片來源: Ng Han Guan/AP Photo/picture alliance

(德國之聲中文網)中國央行近兩年來首次下調貸款市場報價利率(LPR,Loan Prime Rate),一年期的該利率從原來的3.85%降至3.8%。該利率每月20日定期公佈。

貸款市場報價利率是中國人民銀行制定的指導性利率,全國商業銀行向企業借貸以該利率為參考基準。自2020年4月以來,這個利率沒有變化。

本月早些時候,中國央行決定將金融機構的存款準備金率下調0.5個百分點。降准決定於12月15日生效。中國人民銀行當時表示,這次降准將釋放長期資金約1.2兆元,約合1882億美元。

央行兩周之內的"雙降"行為是為了向金融系統補充流動性,以支持實體經濟的發展,降低企業的融資成本。中國人民銀行稱,僅降准一項便可降低銀行融資成本每年約150億元,使其能夠加大力度支持中小企業。

英國經濟研究機構凱投宏觀(Capital Economics)亞洲經濟研究員威廉姆斯(Mark Williams)對法新社表示,"我們預計在不久之後還將降低5年期的LPR,這將使抵押貸款略微便宜,並協助官方努力支持房產需求。"

OANDA的經濟學家哈雷(Jeffrey Halley)說,看來中國已在面對明年經濟放緩的情形。鑑於一年期的LPR貸款遠高於5年期的,可以看出中國已在使用貨幣槓桿政策支持經濟。

China HSBC Bank in Guangzhou
降准降息是否繼續刺激通貨膨脹?圖片來源: Lang Xinchen/HPIC/dpa/picture alliance

由於通貨膨脹維持較高水準,尤其是產品出廠價已達上世紀九十年代以來最高,此次中國人民銀行宣佈息引發廣泛憂慮。

因為新冠疫情爆發,中國在2020年曾是全球經濟保持增長的主要經濟體,但這一增長在2021年受到以恆大為代表的房地產企業貸款危機,以及各地不斷出現疫情而停產停工的威脅。中國最高層對2022年中國經濟發展的憂慮,可以從12月10日閉幕的中國經濟工作會議略見一斑,會議明確指出,中國經濟正面臨"需求收縮、供給衝擊、預期轉弱"的三重壓力。

這一背景下,國金證券的趙偉這樣解釋央行降息:"12月的LPR下調或只是開始,持續降低實體融資成本,才能更好激發實體活力。"

(綜合報導)

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